O Brasil vive um momento de transformação em seu mercado de fusões e aquisições (M&A), especialmente no setor de tecnologia. No primeiro semestre de 2025, o volume de negócios cresceu 71%, refletindo um reposicionamento estratégico das corporações nacionais. A inteligência artificial (IA) deixou de ser um mero diferencial competitivo e passou a ser um critério decisivo nas aquisições.
O Novo Paradigma de Aquisições
As empresas tradicionais, principalmente nos setores de varejo, agronegócio e finanças, têm buscado adquirir startups de IA como parte de sua transformação digital. Essa estratégia visa aumentar a eficiência operacional em um mercado cada vez mais competitivo. Um exemplo claro desse novo modelo é o Magazine Luiza, que se transformou de um simples varejista em uma plataforma digital através de um ciclo contínuo de aquisições.
Valoração de Startups de IA
Um aspecto crucial dessa mudança é a valoração das startups de tecnologia, que muitas vezes não se baseia em demonstrativos financeiros clássicos, mas na propriedade intelectual, base de dados e no capital humano altamente especializado. Portanto, o desafio jurídico principal reside na precificação e proteção desses ativos intangíveis, que não estão visíveis nos balanços patrimoniais.
Desafios na Due Diligence
As transações envolvendo empresas de IA demandam uma reavaliação do processo de due diligence. Enquanto a due diligence tradicional abrange riscos financeiros e regulatórios, a negociação de M&A de empresas de IA requer uma análise técnica detalhada. Isso inclui a validação dos modelos algorítmicos, contratos com fornecedores de infraestrutura e a conformidade com a Lei Geral de Proteção de Dados (LGPD).
Concentração Setorial nas Transações
As operações de M&A no Brasil são dominadas por PMEs, com 94,6% do total de transações em 2025. O setor de tecnologia e SaaS lidera as aquisições, seguido pelas fintechs, que registraram um crescimento próximo de 100%. As healthtechs, focadas em soluções de IA para diagnóstico, também estão em fase de consolidação.
A Importância da Segurança Digital
Com a crescente demanda por proteção contra fraudes eletrônicas, o segmento de segurança digital e legaltechs tem ganhado destaque, impulsionado pela necessidade de compliance e proteção de dados. Empresas como idwall e Enter tornaram-se alvos estratégicos nesse ciclo de aquisições.
Perspectivas Futuras
A expectativa é que o ciclo de M&A no Brasil continue a se intensificar em 2026, com empresas tradicionais investindo em tecnologia para recuperar sua competitividade. Este cenário exigirá assessorias que compreendam tanto a complexidade jurídica das operações quanto os riscos tecnológicos associados.