Gestoras de investimentos menores no Brasil estão enfrentando um cenário desafiador, onde uma série de resgates pode desencadear uma espiral negativa difícil de reverter. Especialistas do mercado financeiro destacam que, com um patrimônio reduzido, as consequências são severas: diminuição de bônus, dificuldade em reter talentos e, em último caso, cortes ou fusões.
Cenário atual das gestoras independentes
Durante um debate no programa Carteiros do Condado, apresentado por Lucas Collazo e Davi Fontenele, o CIO da MMZR Family Office, Felipe Relvas, discutiu a situação crítica vivida por gestoras que possuem menos de R$ 1 bilhão sob gestão. Segundo Relvas, a combinação de resultados insatisfatórios e aumento nos saques leva à diminuição do patrimônio e à perda de competitividade no mercado.
O especialista enfatizou que, em períodos de crise, a pressão se intensifica, tornando ainda mais difícil a manutenção de equipes bem remuneradas. Ele ressaltou a importância de monitorar o tamanho ideal da equipe e os custos associados para garantir a retenção de talentos, mesmo em tempos difíceis.
Movimento de fusões no setor
A crescente onda de fusões entre gestoras foi outro ponto discutido. Embora esse movimento possa parecer uma solução viável, os especialistas alertam que as questões humanas envolvidas muitas vezes se tornam um obstáculo. A dinâmica entre sócios, que no Brasil é complexa e valorizada, contrasta com o modelo americano, onde a estrutura de controle é mais simples e focada na performance e remuneração.
Relvas destacou que, nos Estados Unidos, a gestão é frequentemente centralizada em uma única família ou gestor, o que facilita a retenção de talentos, ao contrário do que ocorre no Brasil, onde as relações societárias podem gerar tensões internas.
Recuperação do crédito privado
Por outro lado, o mercado de crédito privado no Brasil apresenta sinais de recuperação nas taxas e preços. No entanto, os especialistas alertam que esse segmento ainda requer atenção, especialmente em relação a títulos de empresas consideradas de menor risco, que estão em fundos com liquidez diária.
A gestora Roots Capital levantou pontos importantes sobre a percepção tradicional do crédito privado, que muitas vezes ignora variáveis críticas como o preço de entrada e a liquidez disponível. O apresentador Collazo sintetizou a discussão ao afirmar que o sucesso do investimento em crédito privado depende significativamente do ponto de entrada.