As ações brasileiras continuam a apresentar perspectivas otimistas, segundo análise do Morgan Stanley. O banco mantém a recomendação overweight, o que indica uma exposição acima da média do mercado, mesmo após uma recente desaceleração devido à rotação global de investimentos voltados para inteligência artificial (IA).

Atrações do mercado brasileiro

Atualmente, as ações no Brasil estão cotadas a cerca de 8,2 vezes o preço/lucro (P/L), o que se aproxima de cenários pessimistas, oferecendo uma relação risco-retorno atrativa. Essa análise é feita em meio a desafios internos, como a desaceleração do crescimento e incertezas fiscais relacionadas ao ciclo eleitoral previsto para 2026.

Movimentos no mercado emergente

O primeiro semestre deste ano foi marcado por uma significativa rotação de capital, com investidores direcionando recursos para países asiáticos, como Coreia do Sul e Taiwan, que estão mais alinhados com o crescimento da inteligência artificial. Essa movimentação resultou em um fluxo negativo para a Bolsa brasileira no segundo trimestre, após um início de ano robusto.

Benefícios do ciclo de IA

Apesar da saída de capital, o Morgan Stanley acredita que a América Latina pode se beneficiar do ciclo de investimentos em IA, fornecendo insumos essenciais, como energia e commodities. A expectativa é de que essa demanda impulsione o crescimento regional.

Visão construtiva e assimetria nos preços

O banco mantém uma visão construtiva para o Brasil, destacando uma assimetria positiva nos preços atuais. Os analistas consideram que os riscos, como juros elevados e incertezas fiscais, já estão precificados, permitindo uma valorização se o cenário melhorar.

Setores recomendados e riscos potenciais

Em termos setoriais, o Morgan Stanley sugere foco em empresas com exposição internacional, menos vulneráveis ao ciclo econômico interno. Setores como energia, materiais básicos e serviços financeiros são destacados. Por outro lado, o banco adota uma postura cautelosa em relação a empresas cíclicas que dependem do crescimento interno.

Desafios das taxas de juros nos EUA

O principal fator de risco identificado para a América Latina se refere à trajetória das taxas de juros nos Estados Unidos. A elevação persistente das taxas pode restringir fluxos de investimento para a região, pressionando as valuations, embora a análise sugira que as taxas locais já refletem um cenário mais restritivo.