Os fundos imobiliários conhecidos como 'casca' estão se tornando cada vez mais populares no mercado financeiro. Essas estruturas são criadas para concentrar ativos e operações específicas, e, apesar de algumas dúvidas por parte dos investidores, especialistas acreditam que podem ser uma ferramenta valiosa.
Vantagens das Estruturas 'Casca'
De acordo com Danilo Barbosa, head de Research do Clube FII, a adoção de fundos casca tem aumentado nos últimos anos, sendo vista como uma oportunidade de gestão. Ele enfatiza a importância da transparência, onde os gestores devem apresentar informações claras sobre a estrutura em relatórios e balanços.
Uma das principais vantagens, segundo Barbosa, é a eficiência financeira. Ao não concentrar todas as operações em um único fundo, a gestão do caixa e da distribuição de resultados se torna mais flexível, o que proporciona maior previsibilidade aos rendimentos. Um exemplo citado é o XPML11 (XP Malls), que conseguiu linearizar seus dividendos, evitando oscilações nos pagamentos aos cotistas.
Aceleração de Aquisições e Gestão Patrimonial
Além de facilitar a distribuição de lucros, os fundos casca oferecem benefícios operacionais significativos. Barbosa explica que essa estrutura permite a realização de aquisições de forma mais rápida, sem necessitar passar por processos demorados de emissão de cotas.
Marcos Baroni, head de Fundos Imobiliários da Suno Research, reforça que a utilização desses mecanismos representa uma evolução na gestão de patrimônio e finanças dos fundos. Para ele, a transparência é fundamental para garantir que esses veículos operem de forma eficaz e responsável.
Diferença entre Fundos Casca e Fundos de Fundos
Baroni também destaca que a presença de subestruturas não significa que um fundo imobiliário se transforme em um fundo de fundos (FOF). Ele explica que essa interpretação é equivocada, já que o objetivo é criar uma gestão mais eficiente de resultados e patrimônio.
Esse modelo é visto como um passo avançado para fundos que buscam crescimento orgânico e uma administração ativa, permitindo a adaptação constante às demandas do mercado e maximizando o valor dos ativos. Para Baroni, isso representa o 'estado da arte' em gestão de fundos imobiliários.