A privatização da Companhia de Saneamento de Minas Gerais, conhecida como Copasa, foi oficialmente finalizada no dia 16 de junho de 2026, após a liquidação da oferta de ações na B3. A Equatorial Energia emergiu como a principal investidora, ao adquirir 30% das ações da companhia por um total de R$ 5,593 bilhões, consolidando um movimento de grande relevância para o setor de saneamento no Brasil.

Impacto da entrada da Equatorial

A participação da Equatorial na Copasa introduz um novo paradigma de gestão para a empresa mineira. Com a aquisição de 114.075.920 ações, a Equatorial se torna uma aliada estratégica do governo de Minas Gerais, que continua a manter o controle acionário da companhia. O preço pago por cada ação foi de R$ 49,03, o que representa um prêmio de 3,8% sobre o valor mínimo estipulado de R$ 47,23.

Detalhes da operação

Esta operação avaliou a Copasa em um múltiplo de 5,3 vezes seu valor sobre o Ebitda (EV/Ebitda). Notavelmente, a Equatorial foi a única participante do leilão, um cenário semelhante ao ocorrido na privatização da Sabesp em São Paulo, onde a concorrente Aegea também se retirou, permitindo que a Equatorial arrematasse o ativo sem concorrência.

O processo de privatização

A trajetória até a venda das ações foi repleta de desafios políticos e administrativos. A proposta de desestatização foi protocolada na Assembleia Legislativa de Minas Gerais (ALMG) em novembro de 2024 e enfrentou resistência até ser incorporada a um pacote de medidas voltadas para a adesão do estado ao Regime de Recuperação Fiscal (Propag), aprovado em maio de 2025.

Consequências e expectativas

A aprovação da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) necessária para a venda do controle da Copasa foi um marco fundamental neste processo. A cerimônia de 'toque da campainha' na B3, que oficializou a conclusão da operação, foi realizada em 16 de junho, com a presença do governador Mateus Simões. Considerada o último grande ativo de saneamento disponível no Brasil, a privatização da Copasa é vista como uma oportunidade para ganhos de eficiência e para acelerar os investimentos no setor.

Considerações finais

A privatização da Copasa representa um passo significativo no cenário de saneamento brasileiro, com a expectativa de transformar a gestão e operação da empresa, trazendo melhorias para a população de Minas Gerais.