Em um movimento que promete agitar o mercado, a Compass (PASS3), empresa de gás do Grupo Cosan, viu suas ações subirem após quatro grandes bancos de investimento iniciarem a cobertura do papel com recomendação de compra. As instituições que tomaram essa iniciativa são Itaú BBA, Bradesco BBI, BTG Pactual e JPMorgan, todos com uma visão otimista sobre o futuro da companhia.

Expectativas de Valorização

Os analistas do Itaú BBA, liderados por Monique Greco, fixaram um preço-alvo de R$ 35 para as ações da Compass até o final de 2026, o que representa um potencial de valorização de cerca de 40% em relação ao preço atual. Na manhã de quarta-feira (17), as ações estavam cotadas a R$ 25,96, apresentando uma alta de 3,88%.

Modelo de Negócio Sólido

Para o Itaú BBA, a Compass possui um modelo de negócios robusto, que combina geração de caixa previsível e potencial de crescimento. O banco destaca os ativos de distribuição de gás regulados, especialmente a Comgás, a maior distribuidora do Brasil, além da plataforma Edge, que atua no mercado livre de gás e é considerada uma importante via de expansão.

Visão do Bradesco BBI

O Bradesco BBI também iniciou cobertura com recomendação de compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 37. Os analistas Vicente Falanga e Gustavo Sadka apontam que a assinatura de novos contratos, especialmente com termelétricas e indústrias, será um fator crucial para aumentar a visibilidade do crescimento da companhia. Além disso, o avanço na segunda fase do terminal de regaseificação ampliará a capacidade operacional da empresa.

Valuation Atraente

Em análise de valuation, o Bradesco destaca que a Compass está negociando a cerca de 6,1 vezes o EV/Ebitda projetado para 2026 e 12,8 vezes o lucro estimado, o que representa um desconto de aproximadamente 35% em comparação com seus principais concorrentes. Esse desconto, segundo o banco, não reflete adequadamente o potencial de crescimento e retorno da empresa.

Perspectivas do JPMorgan e BTG Pactual

O JPMorgan também entrou na cobertura com uma recomendação overweight, estabelecendo um preço-alvo de R$ 34, prevendo uma valorização de 36%. O analista Arthur Pereira ressalta a combinação de geração de caixa estável e potencial de crescimento acelerado da Compass. Já o BTG Pactual, liderado por Antonio Junqueira, atribuiu um preço-alvo de R$ 38, o que representa um potencial de retorno de 52%, destacando a vantagem competitiva da empresa no mercado de gás no Brasil.