A diretora de pesquisa de combustíveis e refino da S&P Global, Eleanor Budds, alertou que a crise provocada pelo fechamento do Estreito de Ormuz pode resultar em novas altas nos preços dos combustíveis de aviação, impactando o mercado até 2028. Este cenário foi discutido durante a reunião anual da Associação Internacional de Transporte Aéreo (Iata).
Impacto do Conflito no Mercado
Segundo Eleanor, o atual suporte ao mercado se deve ao uso de estoques e ao aumento nas exportações de combustíveis por alguns países. No entanto, com a proximidade da alta demanda por gasolina nos Estados Unidos e na Europa, a disponibilidade de querosene de aviação pode ser afetada, pressionando os preços para cima. "Acreditamos que a situação pode piorar antes de melhorar", declarou a diretora.
Queda na Oferta de Combustível
A S&P Global estima que a oferta de combustível de aviação caiu entre 20% e 30% desde o início do conflito, devido à redução das atividades de refinarias e aos gargalos logísticos. O preço médio global do combustível de aviação saltou de US$ 96 por barril em novembro de 2025 para US$ 188 por barril em abril deste ano, recuando para US$ 158 em maio, mas ainda em patamares elevados.
Tempo para Recuperação
De acordo com a consultoria, mesmo após a reabertura do Estreito de Ormuz, não haverá alívio imediato para os mercados. A recuperação da cadeia de abastecimento pode levar meses, com cerca de 80% da produção de petróleo anterior ao conflito retornando após quatro meses e as refinarias necessitando de aproximadamente cinco meses para operar nos níveis pré-guerra.
Cenários para o Futuro
A S&P Global delineou três cenários para a evolução da crise. O cenário mais otimista prevê um acordo e a reabertura rápida do Estreito, enquanto o mais pessimista, denominado "Quagmire", imagina interrupções na navegação por até três anos, com preços altos e voláteis. O cenário-base, considerado o mais provável, sugere uma reabertura gradual a partir de julho ou agosto, mas com preços acima dos níveis pré-conflito até 2028.
Previsões Financeiras do Setor Aéreo
As projeções da S&P Global evidenciam as preocupações do setor aéreo em relação aos custos de combustível. A Iata prevê que os lucros das companhias aéreas cairão pela metade em 2026, totalizando cerca de US$ 23 bilhões, comparados aos US$ 45 bilhões de 2025. Além disso, o custo do combustível de aviação deve aumentar em 70% neste ano, resultando em gastos adicionais de aproximadamente US$ 100 bilhões para as empresas do setor.