Nos últimos meses, os mercados globais foram impactados por dois fatores principais: a interrupção no fornecimento de energia devido ao fechamento do Estreito de Ormuz e um aumento significativo nos investimentos em inteligência artificial (IA). Segundo o Goldman Sachs, essas situações resultaram em uma divergência notável no desempenho das economias emergentes.

Impacto do Petróleo e da Tecnologia

Com a produção global de petróleo e gás 12% abaixo dos níveis anteriores ao conflito no Oriente Médio, os preços da energia dispararam, alcançando entre US$ 90 e US$ 120 por barril. Apesar disso, o crescimento nas economias emergentes mostrou uma certa resiliência, em parte devido à redução dos estoques e à implementação de subsídios fiscais.

Além disso, o crescente investimento em infraestrutura de IA, incluindo servidores e equipamentos, tem dado um impulso econômico significativo, especialmente em países da Ásia e na América Latina, como Brasil, México e Chile.

Desempenho das Economias Emergentes

Os analistas do Goldman Sachs destacam que a força dos lucros corporativos, alavancada pela IA, deve continuar a sustentar os mercados emergentes. As economias da China, Coreia do Sul, Brasil, Hungria e África do Sul foram apontadas como as mais promissoras.

Na Ásia, Coreia do Sul e Taiwan estão se beneficiando de um aumento nas exportações de tecnologia, enquanto países como Índia e várias nações do sudeste asiático enfrentam déficits e inflação acelerada.

Perspectivas para a América Latina

O cenário macroeconômico na América Latina deve se estabilizar até 2025, com um crescimento do PIB previsto em cerca de 2%. O Brasil, em particular, pode ver um aumento na atividade econômica devido a incentivos fiscais e crédito antes das eleições.

Volatilidade no Oriente Médio

No contexto da região CEEMEA (Europa Central e Oriental, Oriente Médio e África), os eventos no Oriente Médio continuam a ser uma fonte significativa de volatilidade. Alguns bancos centrais estão revertendo a flexibilização monetária, enquanto outros interrompem ciclos de afrouxamento.

Expectativas para o Futuro

O Goldman Sachs projeta uma normalização lenta do fluxo de energia através do Estreito de Ormuz, com os preços do petróleo Brent ainda esperados na faixa de US$ 90 por barril no quarto trimestre. Além disso, a demanda por investimentos em IA deve continuar a crescer, com grandes provedores de infraestrutura em nuvem dos EUA prevendo investimentos de US$ 750 bilhões até 2026.