A Equatorial, que venceu a disputa para se tornar investidora de referência da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa), estima que a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) para a negociação será dada até o início de agosto. Essa informação foi divulgada em um material direcionado a investidores, detalhando a operação em andamento.
Expectativas para Assembleia Geral
Além da expectativa sobre o aval do Cade, a Equatorial também projeta que a Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para a eleição dos novos conselheiros da Copasa acontecerá em agosto. A liquidação da oferta está marcada para o dia 16, após o que a proposta será submetida ao Cade para análise.
Acordo de Compra
A Equatorial firmou um acordo para adquirir 30% da Copasa por meio de sua subsidiária, Gerais Saneamento S/A. O valor da transação é de R$ 5,5 bilhões e pode atingir R$ 7,9 bilhões, caso a Equatorial consiga realizar a alocação acionária adicional de 12,6%. Esta quantia é parte dos 15% que o governo de Minas Gerais pretende vender fracionadamente no mercado.
Histórico de Aprovação do Cade
Quando a Equatorial se tornou controladora da Sabesp em 2024, levou menos de um mês para obter a aprovação do Cade. O protocolo foi feito em 24 de julho e a aprovação ocorreu em 7 de agosto, enquanto a AGE para a nova composição do conselho foi realizada em 27 de setembro.
Financiamento do Negócio
Conforme divulgado, a Equatorial está planejando um financiamento ponte de R$ 7,5 bilhões para viabilizar a maior parte do negócio. Este financiamento será baseado na emissão de notas comerciais escriturais.
Estratégia Financeira
O empréstimo ponte, que é de curto prazo, será substituído posteriormente por um financiamento de longo prazo ou permanente, conhecido como take-out. A Equatorial destacou que essa estratégia apresenta um “baixo impacto na alavancagem de curto prazo e será totalmente revertida no médio prazo”, além de manter a capacidade da empresa de buscar novas oportunidades de investimento.